Биржевая система проведения торгов паев паевых инвестиционных фондов

БИРЖЕВАЯ СИСТЕМА ПРОВЕДЕНИЯ ТОРГОВ ПАЕВ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ(71)(73) Заявитель и патентовладелец: ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ИНВЕСТИЦИОННАЯ ФИНАНСОВАЯ ГРУППА "ГЛЕНИК-М" (RU) Шмаков Андрей Вячеславович (RU) Изобретение относится к системам и способам вычислений и обработки данных при проведении биржевых торгов паев паевых инвестиционных фондов. Система, включающая в себя процессорный блок, связанный по каналам связи с блоком отображения текстовой и графической информации и устройством ввода информации. Система дополнительно включает в себя базу данных о количестве паев, из которых состоит каждый участвующий в торгах на бирже паевой инвестиционный фонд, базу данных об остатках на расчетных счетах, базу данных об остатках по деньгам на торговых счетах и базу данных о количестве ценных бумаг, из которых состоит имущество каждого из указанных фондов. Процессорный блок связан через устройство ввода с указанными базами данных и включает в себя блок определения стоимости пая, который связан с блоком отображения цифрового эквивалента стоимости этого пая для каждого паевого инвестиционного фонда. Блок определения в режиме реального времени стоимости пая в виде индекса цены пая включает в себя блок суммирования произведений количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, блок деления суммы произведений количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, на расчетную цену этих бумаг, блок деления денежных остатков на торговом и расчетном счетах соответствующего паевого инвестиционного фонда на количество паев этого фонда. 014732 Область использования Изобретение относится к системам и способам вычислений и обработки данных, специально предназначенным для специфических кредитно-финансовых операций в виде оборота паев как эквивалента ценных бумаг, например в виде целевых долговых обязательств в области продажи товаров и предоставления услуг. Предшествующий уровень техники Известна система контроля и демонстрации результатов покупки/продажи паев паевых инвестиционных фондов (далее - ПИФ) на бирже, включающая в себя процессорный блок, выполненный с соответствующим программным обеспечением и связанный по каналам связи с блоком отображения текстовой и графической информации и устройством ввода информации (RU2187149, G06F 17/60, опубл. 10.08.2002). Недостатком данной системы, используемой в качестве инструмента при осуществлении сделок на фондовой бирже паев, является использование недостаточно эффективного по информативности и достоверности алгоритма расчета стоимости пая. Информация о количестве ценных бумаг, входящих в состав активов ПИФ, берется из клирингового центра, в качестве которого выступает Депозитарноклиринговая компания. Информация о денежных остатках на торговых счетах поступает из Расчетной палаты. Данные о ценах последних сделок поступают с торговых серверов фондовой биржы. Информация о количестве паев и остатках на расчетных счетах ПИФ готовится управляющей компанией по данным, предоставляемым из банков, где открыты расчетные счета, и от спецдепозитария,который учитывает изменения количества паев при приобретении или погашении их пайщиками. Эта информация один раз в день до начала торгов сообщается на фондовую биржу и в течение торгового дня не меняется. Управляющие компании обязаны приобретать и погашать паи у пайщиков только по цене, рассчитанной по методике, согласно которой стоимость пая рассчитывается так: входящий остаток ценных бумаг на начало дня умножается на средневзвешенную цену по итогам дня. Затем сумма всех активов делится на количество паев. В результате получается, что сделки с паями могут совершаться через управляющую компанию только по ценам вчерашнего дня, которые сегодня могут быть очень далеки от реальности. На сегодняшний день главным сдерживающим фактором, препятствующим активной биржевой торговли ПИФами, является отсутствие достоверной и оперативной информации о стоимости имущества ПИФ, приходящегося на каждый пай. Только при наличии такой информации профессиональные участники рынка могли бы поддерживать двусторонние котировки инвестиционных паев, а инвесторы заключать сделки с ПИФами на бирже. Ведь структура портфеля ПИФа и операции с его активами является закрытой информацией, поэтому определить, что происходит со стоимостью пая в случае роста или падения котировок различных акций, не представляется возможным для остальных участников рынка. Очевидно, что при существующих нормативных документах регулирующих органов пайщик при покупке или продаже паев через управляющую компанию может получить необоснованную выгоду или убыток по отношению к другим пайщикам, так как цена определяется по указанной выше методике. Этим объясняется существование больших наценок при приобретении паев и скидок при продаже паев,чтобы лица, владеющие инсайдерской информацией о реальной стоимости пая, не могли получить необоснованной выгоды. Кроме того, сама процедура приобретения и погашения паев не дает возможности пайщикам производить активные операции с паями. По законодательству управляющая компания может определять цену погашения пая в течение трех дней после получения заявления на погашение и затем еще до пятнадцати дней задерживать возврат денег. Проведение операций с инвестиционными паями через биржу способно коренным образом улучшить ситуацию в повышении привлекательности института инвестиционных фондов. Все что для этого нужно - это определять стоимость имущества, приходящегося на один пай, в режиме реального времени. Если имущество ПИФа состоит только из биржевых финансовых инструментов, то всегда можно оценить его стоимость по ценам последних сделок на бирже. А так как в течение дня количество паев не меняется, то легко можно получить оценку стоимости имущества ПИФ, приходящегося на один пай. Раскрытие изобретения Настоящее изобретение направлено на решение технической задачи по вводу соответствующего алгоритма в систему контроля и отображения результатов торгов на бирже для определения стоимости имущества, приходящегося на один пай, в режиме реального. Достигаемый при этом технический результат заключается в повышении информативности и достоверности результатов торгов за счет отображения по результатам каждой сделки реальной величины стоимости пая. Указанный технический результат достигается тем, что биржевая система проведения торгов паев паевых инвестиционных фондов, включающая в себя процессорный блок, связанный по каналам связи с блоком отображения текстовой и графической информации и устройством ввода информации, дополнительно включает в себя базу данных о количестве паев, из которых состоит каждый участвующий в торгах на бирже паевой инвестиционный фонд, базу данных об остатках на расчетных счетах, базу данных-1 014732 об остатках по деньгам на торговых счетах и базу данных о количестве ценных бумаг, из которых состоит имущество каждого из указанных фондов, процессорный блок связан через устройство ввода с указанными базами данных и включает в себя блок определения стоимости пая, связанный с блоком отображения цифрового эквивалента стоимости этого пая для каждого паевого инвестиционного фонда на дисплее или в бегущей строке, при этом блок определения в режиме реального времени стоимости пая в виде индекса цены пая включает в себя блок умножения количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, на расчетную цену этих бумаг, блок деления на количество паев фонда полученного произведения количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, на расчетную цену этих бумаг, блоки деления денежных остатков на торговом и расчетном счетах соответствующего паевого инвестиционного фонда на количество паев этого фонда, а также блок суммирования всех результатов деления, и выполнен с функцией определения в режиме реального времени стоимости пая в виде индекса цены пая,определяемой делением суммы произведений количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда,на расчетную цену этих бумаг плюс денежные остатки на торговом и расчетном счетах соответствующего паевого инвестиционного фонда на количество паев этого фонда. Указанные признаки являются существенными и взаимосвязаны между собой с образованием устойчивой совокупности существенных признаков, достаточной для получения указанного технического результата. Краткое описание чертежа Настоящее изобретение поясняется конкретным примером, который, однако, не является единственно возможным, но наглядно демонстрирует возможность достижения приведенной совокупностью признаков требуемого технического результата. На чертеже - блок схема биржевой системы проведения торгов паев паевых инвестиционных фондов. Лучший вариант осуществления изобретения Согласно изобретению биржевая система проведения торгов паев паевых инвестиционных фондов(чертеж) включает в себя процессорный блок 1, связанный по каналам связи с блоком 2 отображения текстовой и графической информации и устройством(ами) 3 ввода информации. Блок отображения текстовой и графической информации выполнен в виде дисплея или бегущей строки. Процессорный блок, блок отображения текстовой и графической информации и устройство(ва) ввода информации представляют собой известные компоненты любой компьютеризированной системы. Процессорный блок выполнен с соответствующим программным обеспечением. Система включает в себя также базу данных 4 о количестве паев, из которых состоит каждый участвующий в торгах на бирже паевой инвестиционный фонд, базу данных 5 об остатках на расчетных счетах, базу данных 6 об остатках по деньгам на торговых счетах и базу данных 7 о количестве ценных бумаг, из которых состоит имущество каждого из указанных фондов. Процессорный блок связан через устройство(ва) ввода 3 с указанными базами данных 4-7 и включает в себя блок 8 определения стоимости пая, связанный с блоком 2 отображения цифрового эквивалента стоимости этого пая для каждого паевого инвестиционного фонда на дисплее или в бегущей строке. Блок 8 определения в режиме реального времени стоимости пая включает в себя блок 9 умножения количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, на расчетную цену этих бумаг, блок 10 деления на количество паев фонда произведения количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, на расчетную цену этих бумаг, блок 11 деления денежных остатков на торговых счетах соответствующего паевого инвестиционного фонда на количество паев этого фонда, блок 12 деления на расчетных счетах соответствующего паевого инвестиционного фонда на количество паев этого фонда, а также блок 13 суммирования результатов деления произведения количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, с результатами, полученными в блоках деления. Блок определения стоимости пая выполнен с функцией определения указанным программным обеспечением стоимости пая в режиме реального времени и отображения цифрового эквивалента стоимости этого пая для каждого паевого инвестиционного фонда на дисплее или в бегущей строке в виде индекса цены пая, определяемой делением на количество паев фонда суммы произведения количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, на расчетную цену этих бумаг плюс денежные остатки на торговом и расчетном счетах соответствующего паевого инвестиционного фонда. Пример определения стоимости пая выглядит следующим образом. 1. До начала торгов на фондовую биржу от управляющей компании поступает информация в виде: а) выписки о количестве паев, из которых состоит фонд; б) выписки об остатках на расчетных счетах ПИФ. Эти данные не меняются в течение дня. Все изменения количества паев в случае погашения или продажи паев будут производиться после окончания торгов. 2. Биржа располагает информацией о количестве ценных бумаг и остатках по деньгам на торговых счетах, из которых состоит имущество фонда в режиме реального времени. 3. В качестве расчетной цены, по которой определяется стоимость ценной бумаги, берется цена последней сделки. Если в течение дня по ценной бумаге не было сделок, то используется цена закрытия-2 014732 предыдущего дня. 4. Определение стоимости чистых активов (СЧА) ПИФ производится как сумма произведений количества ценных бумаг на расчетную цену плюс денежные остатки на торговом и расчетном счетах. 5. Стоимость имущества ПИФ, приходящегося на один пай, определяется делением СЧА на количество паев. Обновление информации происходит в случае совершения сделки с активами фонда или в случае изменения цены последней сделки по ценным бумагам эмитента, входящих в инвестиционный портфель ПИФ. Эта величина в виде индекса цены пая транслируется на бирже такими же способами, как транслируются биржевые индексы. Индекс цены (стоимости) пая lt на расчетное время рассчитывается как отношение суммарной рыночной стоимости St чистых активов ПИФ на текущее время к количеству паев Nt: lt=St/Nt, где где Qi - количество ценных бумаг i-го наименования, принадлежащих ПИФ на текущий момент;Pi - цена i-й ценной бумаги на расчетное время;Mb - денежный остаток ПИФ на торговом счету в торговой системе фондовой биржи;Mr - суммарные денежные остатки ПИФ на его расчетных счетах, скорректированных на величину дебиторской и кредиторской задолженности;N - число наименований ценных бумаг в инвестиционном портфеле ПИФ. Если в течение текущей торговой сессии осуществлялись сделки по данным ценным бумагам, то в качестве Pi для i-й ценной бумаги берется цена последней сделки, а если сделки по данным ценным бумагам в течение текущей торговой сессии не осуществлялись, то в качестве Pi для i-й ценной бумаги берется цена закрытия предыдущего дня. Рынок коллективных инвестиций России показывает в последние годы высокую динамику роста,однако пайщики имели возможности получать информацию о стоимости чистых активов и пая только после окончания торговой сессии. Настоящее изобретение позволит сделать ценообразование паев более прозрачным: индикатор стоимости пая позволит инвесторам в течение торгового дня отслеживать его динамику и оперативно принимать решения о продаже или покупке паев. Расчет такого индикатора будет способствовать популяризации и росту ликвидности вторичного рынка данных инструментов. Промышленная применимость Настоящее изобретение промышленно применимо, так как может быть реализовано с использованием широко применяемых компьютеризированных систем. ФОРМУЛА ИЗОБРЕТЕНИЯ Биржевая система проведения торгов паев паевых инвестиционных фондов, включающая в себя процессорный блок, связанный по каналам связи с блоком отображения текстовой и графической информации и устройством ввода информации, отличающаяся тем, что она дополнительно включает в себя базу данных о количестве паев, из которых состоит каждый участвующий в торгах на бирже паевой инвестиционный фонд, базу данных об остатках на расчетных счетах, базу данных об остатках по деньгам на торговых счетах и базу данных о количестве ценных бумаг, из которых состоит имущество каждого из указанных фондов, процессорный блок связан через устройство ввода с указанными базами данных и включает в себя блок определения стоимости пая, связанный с блоком отображения цифрового эквивалента стоимости этого пая для каждого паевого инвестиционного фонда на дисплее или в бегущей строке, при этом блок определения в режиме реального времени стоимости пая в виде индекса цены пая включает в себя блок умножения количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, на расчетную цену этих бумаг, блок деления на количество паев фонда полученного произведения количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, на расчетную цену этих бумаг, блоки деления денежных остатков на торговом и расчетном счетах соответствующего паевого инвестиционного фонда на количество паев этого фонда, а также блок суммирования всех результатов деления, и выполнен с функцией определения в режиме реального времени стоимости пая в виде индекса цены пая, определяемой делением суммы произведений количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, на расчетную цену этих бумаг плюс денежные остатки на торговом и расчетном счетах соответствующего паевого инвестиционного фонда на количество паев этого фонда.