Способ и устройство для автоматизированных переговоров между сторонами

1 Предпосылки изобретения Настоящее изобретение относится к заявкам США под номерами 08/430,212 и 08/110,666, обе из которых включены сюда в качестве ссылки, будучи полностью повторенными, включая фигуры. Настоящее изобретение в общем относится к способам проведения переговоров между сторонами, а более конкретно - к способу автоматизированного проведения переговоров между несколькими сторонами без необходимости раскрытия идентификации и позиций сторон друг другу. Это изобретение также относится в целом к способам и устройствам проведения компьютеризированных торгов, а более конкретно к способу и устройству проведения компьютеризованных торгов по нескольким ценным бумагам в одной одновременной сделке. Сделки такого типа известны как связанные сделки. При переговорах стороны часто желают вести переговоры о сделке вокруг чего-то представляющего ценность для обеих или нескольких сторон, но неохотно раскрывают свою готовность торговаться относительно какой-либо конкретной переменной сделки из страха ослабить позицию при переговорах. Действительно,широко известна тактика, когда стороны избегают первыми делать предложения, потому что это дает отправную точку для других предложений. Однако без начальной точки вести переговоры практически невозможно. В сегодняшнем сложном мире в переговорах часто задействовано много сторон и много условий. Иногда стороны даже не знают всех остальных участников сделки, например, на больших биржах, где совершаются сделки между миллионами сторон,которые могут даже никогда не встретиться. Это представляет серьезные трудности в достижении соглашения даже по какому-то одному условию, а тем более по многим. Хорошей иллюстрацией этого является торговля ценными бумагами, а в частности, связанные сделки с ценными бумагами. Многие стратегии торговли современного рынка включают одновременные покупки и/или продажи разных ценных бумаг,причем совокупная сделка должна удовлетворять какому-то заранее предписанному критерию цены. Простыми примерами торговли несколькими ценными бумагами являются: 1) парная торговля, в которой участник заинтересован в покупке ценной бумаги, которую считает недооцененной, с использованием выручки от одновременной продажи переоцененной, по его мнению, ценной бумаги, в расчете на то, что обе позиции вернутся к своим нормальным значениям, что позволит закрыть обе позиции с прибылью; и 2) покупки с условием, которые включают одновременное приобретение акции и продажу опциона типа колл на эту акцию, где полученная премия по опциону колл частично хеджирует риск снижения стоимости акции за 2 счет срезания потенциальной прибыли при движении вверх. Более сложные примеры связанных сделок включают расширение пар на более чем две ценные бумаги. Один тип торговли несколькими ценными бумагами известен как торговля корзинами, примером которой является торговля на значение индекса, цель которой - купить или продать определенный набор ценных бумаг (корзину) в ходе одной сделки. Другой пример - комбинированные сделки с ценными бумагами и валютой, в которых приобретается зарубежная бумага за местную валюту и одновременно совершается сделка по обмену валюты. Еще один пример - своп-сделки, где один поток доходов или платежей противоположен другому. Можно представить более общие случаи, включающие набор связанных сделок произвольной сложности по нескольким типам ценных бумаг. Все современные способы и системы проведения связанных сделок являются неэффективными и несут определенный риск для их участника в силу нескольких причин. Во-первых, практические требования проведения нескольких сделок значительного объема могут потребовать сотен или даже тысяч телефонных звонков и/или вводов с клавиатуры в электронный терминал, соединенный с индивидуальными центрами ликвидности задействованных ценных бумаг. Поэтому общей практикой у участников таких торгов является использование посредника, который готов либо явиться второй стороной сложной сделки, выступая принципалом, либо договариваться и выполнять все одновременные этапы сложной сделки, выступая агентом. Очевидно, эта услуга не бесплатна для первоначального участника, а в случае сделки принципала посредник является второй стороной по соответствующим ценным бумагам и, в большинстве случаев, хочет в дальнейшем выйти из этого положения. В случае агентской сделки реализуемые цены и даже сама возможность выполнения отдельных этапов сделки неопределенны, что подвергает первоначального участника финансовому риску, который нельзя контролировать до совершения сделки. Во-вторых, издержки при связанных сделках очень значительны, особенно когда со второй стороной ведутся переговоры с посредником, выступающим в качестве принципала, чтобы сделку можно было с определенностью совершить. Например, посредник в среднем может взять за то, что выступает второй стороной, до 3% общей стоимости сделки, и больше, если она включает неликвидные ценные бумаги. Наконец, сделки на значение индекса, которые являются весьма преобладающим примером связанных сделок с несколькими акциями,часто вызывают значительные издержки влияния на рынок, помимо издержек исполнения, в 3 результате утечки информации к другим участникам рынка. Если они получат информацию о предстоящей сделке на значение индекса, ими могут быть организованы неблагоприятные движения цен на отдельные ценные бумаги,составляющие индекс, с целью получения выгоды другими участниками рынка (и нанесения ущерба стороне, желающей провести сделку). Таким образом, сторона, осуществляющая связанную сделку, желает как анонимности того,что сделка является связанной, так и неразглашения своей желаемой позиции по каждой из ценных бумаг на рынке. Настоящее изобретение направлено поэтому на проблему разработки способа и системы для автоматизированного заключения оптимального соглашения между сторонами, желающими достигнуть такое соглашение, без необходимости идентификации сторон и их отношения друг к другу, с тем, чтобы способ и устройство были пригодны для осуществления связанных сделок способом, оптимизирующим цены сделок для участников с обеих сторон сделок и не раскрывающим идентификацию участника торгов и его позицию по рассматриваемым ценным бумагам. Резюме изобретения Настоящее изобретение разрешает вышеизложенные проблемы, предоставляя способ и систему, которая вычисляет обоюдное удовлетворение между переговаривающимися сторонами и максимизирует это обоюдное удовлетворение по ряду важных для принятия решения переменных, не требуя от сторон идентификации себя и своего отношения друг к другу. Согласно настоящему изобретению для автоматизированного проведения переговоров о соглашении между несколькими сторонами компьютер принимает график удовлетворения от предлагающей стороны, которая определяет свою степень удовлетворения согласием на ряд условий, о которых сторона хочет договориться,как функцию соответствующих решающих переменных. Этот компьютер затем принимает вводные данные от всех других сторон, касающиеся их степени удовлетворения согласием на каждое из условий как функцию данной соответствующей решающей переменной. Затем этот компьютер вычисляет график удовлетворения для каждого из этих условий на основе совокупности всех отдельных вводных данных. Потом компьютер вычисляет совместный график удовлетворения для всех условий как функцию соответствующих частных решающих переменных, а затем вычисляет функцию взаимного удовлетворения для предлагающей стороны и других сторон, также как функцию соответствующих частных решающих переменных. Наконец, компьютер вычисляет значения решающих переменных, дающие максимальное взаимное удовлетворение, и сообщает эти результаты сторонам. 4 В соответствии с настоящим изобретением способ автоматизированного проведения связанных сделок по ценным бумагам включает стадию получения функции удовлетворения от предлагающей стороны, которая определяет свою степень удовлетворения от совершения одновременной сделки с несколькими ценными бумагами на основе общей цены сделки, стадию получения графиков удовлетворения от других участников торгов, которые указывают свою степень удовлетворения от совершения сделок с отдельными бумагами как функцию цены/объема, стадию создания составной функции удовлетворения для каждой из отдельных ценных бумаг на основании вводных данных, полученных от всех отдельных участников торгов,стадию создания общей функции удовлетворения для всех ценных бумаг на основании всех функций плотности удовлетворения, стадию создания функции взаимного удовлетворения на основании общей функции удовлетворения и графика плотности удовлетворения, введенного предлагающей стороной, стадию максимизации функции взаимного удовлетворения, на которой устанавливается набор цен, объемов и сторон,участвующих в сделке по каждой отдельной ценной бумаге, и стадию исполнения одновременной сделки по нескольким ценным бумагам,в которой стороны участвуют в рамках объемов и цен, установленных максимумом функции взаимного удовлетворения. Согласно настоящему изобретению система для автоматизированного проведения связанных сделок с ценными бумагами включает рабочую станцию связанных торгов, в которую участник связанной сделки может ввести желаемые данные связанной сделки и функцию удовлетворения, которая определяет его степень удовлетворения от совершения одновременной сделки с несколькими ценными бумагами на основании общей стоимости сделки; множество трейдерских рабочих станций, в которые отдельные участники торгов могут вводить график плотности удовлетворения, который показывает степень их удовлетворения от сделок по определенным ценным бумагам как функцию цены/объема; центральную управляющую машину, определяющую (1) составную функцию удовлетворения для каждой из отдельных ценных бумаг на основании вводных данных, полученных от отдельных участников торгов, (2) общую функцию удовлетворения для всех ценных бумаг на основании этих функций удовлетворения, (3) функцию взаимного удовлетворения на основании общей функции удовлетворения и функции удовлетворения, введенной инициатором связанной сделки, (4) максимизацию функции взаимного удовлетворения с установлением набора цен, объемов и сторон, участвующих в сделке по каждой отдельной ценной бумаге, и исполнение одновременной сделки по нескольким ценным бумагам, в которой сторо 5 ны участвуют в рамках объемов и цен, установленных максимумом функции взаимного удовлетворения. Краткое описание чертежей На фиг. 1 изображен график удовлетворения SL(c) для случая покупки одной единицы X1 и покупки двух единиц X2, соответственно; на фиг. 2 - график удовлетворения SL(c) для случая покупки одной единицы X1 и продажи двух единиц X2, соответственно; на фиг. 3 - график удовлетворения SL(c) для случая продажи одной единицы X1 и покупки двух единиц Х 2, соответственно; на фиг. 4 - график удовлетворения SL(c) для случая продажи одной единицы X1 и продажи двух единиц X2, соответственно; на фиг. 5 - график удовлетворения обратной стороны Sc(P1, Р 2) для случая продажи одной единицы X1 и продажи двух единиц X2, соответственно; на фиг. 6 - график удовлетворения обратной стороны SL(c) для случая продажи одной единицы X1 и покупки двух единиц X2, соответственно; на фиг. 7 - график удовлетворения обратной стороны Sc(P1, Р 2) для случая покупки одной единицы X1 и продажи двух единиц X2, соответственно; на фиг. 8 - график удовлетворения обратной стороны Sc(c) для случая покупки одной единицы X1 и покупки двух единиц Х 2, соответственно; на фиг. 9 - график MSL(P1, Р 2) для случая покупки одной единицы X1 и покупки двух единиц X2, соответственно; на фиг. 10 - сегмент , представляющий расположение тангенциальных точек между контурами удовлетворения SL(c) и Sc(P1, Р 2); на фиг. 11 - возможность реализации системы настоящего изобретения для применения метода, предложенного в данном изобретении. Подробное описание Настоящее изобретение предоставляет новый способ, обеспечивающий быстрые и простые переговоры сторон без раскрытия их готовности торговаться относительно каких-либо конкретных условий и фактически без необходимости раскрытия их идентификации. В самом широком смысле, настоящее изобретение является инструментом, который может выявить совпадение переговорных позиций между сторонами, имеющими взаимное желание достичь какого-либо соглашения. Область применения настоящего изобретения определяется широтой воображения пользователей. Некоторые примеры приведены ниже, однако, они просто иллюстрируют широкий спектр возможностей. Хотя настоящее изобретение описывается здесь в основном в контексте торговли ценными бумагами, оно равным образом применимо к другим областям распространения связанных сделок,включающим товары и услуги, не являющиеся 6 ценными бумагами, такими как товары и т.д. Одним из возможных примеров является следующий. Пример переговоров авиакомпании. Если какая-либо сторона, допустим, авиакомпания, желает провести переговоры с тремя профсоюзами, например, профсоюзами пилотов,стюардесс и механиков, эта сторона может использовать настоящее изобретение. Предположим, что авиакомпания рассчитывает на какуюто определенную сумму затрат (заработная плата, льготы и т.д.), которые она может себе позволить выплатить сотрудникам. Тогда, с некоторыми ограничениями, можно сказать, что ей не важно, какой из профсоюзов получит больше других, и авиакомпания может использовать настоящее изобретение следующим образом. Во-первых, эта сторона определит свою функцию удовлетворения на основании знания своей отрасли и потребностей, количественно выразит желаемые для себя условия и степень удовлетворения от согласия на эти условия. Метод определения этой функции удовлетворения может быть разным в зависимости от отрасли и участника, но он хорошо понятен тем, кто управляет компаниями в этих отраслях. Затем авиакомпания введет эти данные в компьютер для передачи на управляющее устройство. Каждому из трех профсоюзов будут даны шаблоны для ввода их степени удовлетворения согласием на эти условия, причем шаблоны соответствуют представлению данных, сделанному авиакомпанией. Однако некоторые условия не обязательно могут касаться всех участников. Позволяя профсоюзам и авиакомпании вводить свою степень удовлетворения, не раскрывая ее друг другу, настоящее изобретение дает сторонам возможность быть более агрессивными, указывая условия, на которые они могут согласиться. Например, если известно, что более раннее заключение соглашения может принести большую часть из имеющихся общих фондов, один из профсоюзов может согласиться на более низкий уровень заработной платы, чем он мог бы потребовать в другом случае. Когда все данные введены в систему, она вычисляет функцию удовлетворения для каждого отдельного условия, а затем совместную функцию удовлетворения для всех условий. Наконец, система вычисляет взаимное удовлетворение, определяя область перекрывания между совместной функцией удовлетворения и функцией удовлетворения предлагающей стороны. Затем определяется точка максимума этого взаимного удовлетворения, которая устанавливает условия для каждой из сторон, и затем формулируется общее соглашение. Максимальное значение взаимного удовлетворения может не лежать точно на определенном условии, но может быть расположено между двумя условиями,и в этом случае используется ближайшее условие. Более того, как только точка обнаружена в 7 какой-то приемлемой степени, нахождение абсолютного максимума не является необходимым, и поиск может завершиться. Пример с торгами по ценным бумагам. Более конкретный пример можно привести из области торгов по ценным бумагам. Заявка на патент США 08/430,212, которая выше включена сюда в виде ссылки, описывает концепцию основанных на удовлетворении представления взаимного желания совершить сделку и оптимизации параметров сделки на основе взаимного удовлетворения. Те же концепции используются в настоящем изобретении для отдельных торговцев ценными бумагами. В отношении настоящего изобретения, в частности, эта патентная заявка описывает способ, которым пользуется инициатор связанной сделки для ввода своих приказов о покупке или продаже нескольких ценных бумаг одновременно в форме функции удовлетворения. Настоящее изобретение отличается от этой более ранней заявки тем, что в нем множество отдельных приказов сопоставляется с приказом инициатора связанной сделки, и максимизируется удовлетворение всех участников торгов. Теория Мы опишем теорию, стоящую за настоящим изобретением, в контексте торговли ценными бумагами. Эта же теория равным образом применима к вышеописанной ситуации и другим (таким, как торговля эфирным временем,торговля товарами или любому соглашению, в котором задействованы несколько сторон и/или несколько условий, а стороны не хотят раскрывать своей готовности договариваться по определенным условиям), однако, в этих примерах теория значительно более абстрактна. Предположим, что участник рынка (инициатор связанной сделки) желает выполнить набор из N связанных сделок, включающих одновременную покупку Vi единиц k различных ценных бумаг,Хi, i = 1, , k, и продажу Vi единиц N-k различных ценных бумаг Xi, где i=k+1, , N. Любой индифферентный набор ценовых результатов из этого набора сделок можно выразить в виде гиперплоскости в N-мерном ценовом пространстве где Рi - цена ценной бумаги Xi, Vi положительно для покупок и отрицательно для продаж, а с чистая стоимость сделки. Положительные значения с представляют чистый приток наличности от сделки в целом, а отрицательные значения - чистый отток наличности. Иными словами, инициатор связанной сделки заинтересован просто в торговле некоторыми объемами ценных бумаг в связанной сделке (т.е. всеми одновременно), и его волнует не цена, полученная за каждую отдельную ценную бумагу, но только общая стоимость сделки. 8 Очевидно, есть определенное соотношение между стоимостями общей сделки и ценой отдельной ценной бумаги, но функция удовлетворения определяется как функция стоимости сделки в общем, а не цены отдельных бумаг, как в предыдущей патентной заявке, ссылка на которую приведена выше. Инициатор связанной сделки поэтому указывает каждую отдельную ценную бумагу, с которой он желает совершить сделку, и объем,связанный с этой ценной бумагой. Когда все отдельные ценные бумаги заданы, инициатор связанной сделки затем задает диапазон стоимости для сделки в целом (положительный или отрицательный, в зависимости от преобладания покупки или продажи) и степень удовлетворения для каждой стоимости в пределах диапазона. Например, таблица 1 иллюстрирует тип данных, вводимых инициатором связанной сделки. Таблица показывает отдельные ценные бумаги и объем каждой из них, который нужно купить или продать. Ценная бумага (Хi) Продолжая теоретическое рассмотрение,можно сказать, что пользователь, желающий провести связанную сделку, может затем задать связанную с ней скалярную функцию удовлетворения SL(c) для составной связанной сделки,которая всегда обладает тем свойством, чтоSL(c) равно единице для достаточно малых значений с (которое может быть отрицательным в случае, когда требуется чистый приток капитала, как при продаже) и, в некоторой области значений с, монотонно стремится к нулю по мере возрастания с. Эта функция удовлетворения выражает степень готовности выполнить предписанный набор связанных сделок как функцию чистой стоимости с. Таблица 2 указывает на степень удовлетворения, которое будет иметь инициатор связанной сделки при осуществлении общей операции; от полного удовлетворения при выплате 3,5 миллионов долларов до нежелания при выплате 5,4 миллионов долларов или более. Общая стоимость ( М) 3.5 3.9 4.2 4.5 4.8 5.4 9 Двумерные примеры SL(c) показаны на графиках на фиг. 1-4, где независимыми переменными являются Р 1 (горизонтальная ось) и Р 2(вертикальная ось). Эти графики удовлетворения описывают четыре случая покупки Х 1 и покупки Х 2, покупки X1 и продажи Х 2, продажи X1 и покупки Х 2, и продажи X1 и продажи Х 2, соответственно, причем в каждом случае происходит приобретение или продажа одной единицыX1 и двух единиц X2. На фиг. 1, например, область 5 указывает на область цен, где участник торгов был бы полностью удовлетворен выполнением связанной сделки. Диагональные линии (т.е. гиперплоскости) указывают на уровни контуров промежуточного удовлетворения, которое уменьшается по мере приближения к черной области. Вдоль любой из этих диагональных линий чистая стоимость связанной сделки (и соответствующее удовлетворение) постоянны, а участнику торгов поэтому безразлична любая пара цен,лежащая на данной диагональной линии. Область 1 указывает на область цен, где участник торгов не будет желать совершить связанную сделку. Двигаясь в направлении стрелки из области 1 в область 5, проходим через область возрастания промежуточного удовлетворения. Иными словами, область 2 представляет область комбинаций цен, при которых участник торгов хотя бы в какой-то степени удовлетворен сделкой. Область 3 представляет область комбинаций цен, при которых участник торгов более удовлетворен, чем в области 2, но менее удовлетворен, чем в области 4. Область 4 представляет область комбинаций цен, при которых участник торгов более удовлетворен, чем в области 3, но менее чем полностью удовлетворен,как в области 5. Наконец, область 5 представляет область комбинаций цен, при которых участник торгов будет совершенно удовлетворен сделкой. То же верно для фиг. 2, однако все изображение повернуто на 90 по часовой стрелке относительно фиг. 1. На фиг. 2, например, область 10 представляет область цен, при которых участник торгов будет совершенно удовлетворен связанной сделкой. Область 6 указывает на область цен, где участник торгов не будет желать совершить связанную сделку. Двигаясь в направлении стрелки из области 6 в область 10, проходим через область возрастания промежуточного удовлетворения. Иными словами, область 7 представляет область комбинаций цен, при которых участник торгов хотя бы в какой-то степени удовлетворен сделкой. Область 8 представляет область комбинаций цен,при которых участник торгов более удовлетворен, чем в области 7, но менее удовлетворен,чем в области 9. Область 9 представляет область комбинаций цен, при которых участник торгов более удовлетворен, чем в области 8, но менее чем полностью удовлетворен, как в области 10. Наконец, область 10 представляет область ком 001644 10 бинаций цен, при которых участник торгов будет совершенно удовлетворен сделкой. Как и раньше, вдоль любой из этих диагональных линий чистая стоимость связанной сделки (и соответствующее удовлетворение) постоянны, а участнику торгов поэтому безразлична любая пара цен, лежащая на данной линии. Как и предыдущая фигура, фиг. 3 похожа на фиг. 1, но повернута на 90 против часовой стрелки относительно фиг. 1. На фиг. 3, например, область 15 представляет область цен, при которых участник торгов будет совершенно удовлетворен связанной сделкой. Область 11 указывает на область цен, где участник торгов не будет желать совершить связанную сделку. Двигаясь в направлении стрелки из области 11 в область 15, проходим через область возрастания промежуточного удовлетворения. Иными словами, область 12 представляет область комбинаций цен, при которых участник торгов хотя бы в какой-то степени удовлетворен сделкой. Область 13 представляет область комбинаций цен, при которых участник торгов более удовлетворен, чем в области 12, но менее удовлетворен, чем в области 14. Область 14 представляет область комбинаций цен, при которых участник торгов более удовлетворен, чем в области 13, но менее чем полностью удовлетворен, как в области 15. Наконец, область 15 представляет область комбинаций цен, при которых участник торгов будет совершенно удовлетворен сделкой. Как и раньше, вдоль любой из этих диагональных линий чистая стоимость связанной сделки(и соответствующее удовлетворение) постоянны, а участнику торгов поэтому безразлична любая пара цен, лежащая на данной линии. Наконец, фиг. 4 похожа на фиг. 1-3, но повернута на 90 против часовой стрелки относительно фиг. 3. На фиг. 3, например, область 20 представляет область цен, при которых участник торгов будет совершенно удовлетворен связанной сделкой. Область 16 указывает на область цен, где участник торгов не будет желать совершить связанную сделку. Двигаясь в направлении стрелки из области 16 в область 20,проходим через область возрастания промежуточного удовлетворения. Иными словами, область 17 представляет область комбинаций цен,при которых участник торгов хотя бы в какой-то степени удовлетворен сделкой. Область 18 представляет область комбинаций цен, при которых участник торгов более удовлетворен, чем в области 17, но менее удовлетворен, чем в области 19. Область 19 представляет область комбинаций цен, при которых участник торгов более удовлетворен, чем в области 18, но менее чем полностью удовлетворен, как в области 20. Наконец, область 20 представляет область комбинаций цен, при которых участник торгов будет совершенно удовлетворен сделкой. Как и раньше, вдоль любой из этих диагональных ли 11 ний чистая стоимость связанной сделки (и соответствующее удовлетворение) постоянны, а участнику торгов поэтому безразлична любая пара цен, лежащая на данной линии. Эта же концепция распространяется на любое произвольное количество измерений, но ее нельзя графически изобразить в случае более чем трех измерений. Определив функцию удовлетворения SL(c) для связанной сделки, остается описать совместную функцию удовлетворения обратной стороны SC(P1, , PN; V1, , VN), которая является 2N-мерной функцией цены и объема по каждой из N ценных бумаг, участвующих в связанной сделке. Предположим сейчас, что для всех этих бумаг существует адекватная ликвидность противоположной стороны, дающая возможность приобрести и/или продать желаемый объем Vi каждой ценной бумаги. Мы рассмотрим ситуацию, когда такой ликвидности не существует, позже. Для ценной бумаги Xi мы можем затем построить функцию удовлетворения противоположной стороны SCi(Pi, Vi), определяя, для каждой цены, взвешенное по объему удовлетворение противоположной стороны совершением сделки с Vi акциями по этой цене. При выполнении нашего предположения об адекватной ликвидности, оно может быть выражено просто в виде скалярной функции цены, SCi(Pi), для подразумеваемого объема Vi, требующегося для связанной сделки. Например, функцию удовлетворения обратной стороны продажей можно построить,определяя минимальную цену, за которую можно приобрести объем Vi, и соответствующее взвешенное по объему удовлетворение при этой цене, а затем приращивая цену вверх и вычисляя соответствующее взвешенное по объему удовлетворение при каждом приращении цены,пока не будет достигнуто значение взвешенного по объему удовлетворения, равное единице. При выполнении предположения об адекватной ликвидности, совместная функция удовлетворения обратной стороны определяется как произведение этих отдельных функций удовлетворения Эта функция удовлетворения обратной стороны задана на неопределенном гиперкубе в N-мерном пространстве цен, в том смысле, что контуры постоянного удовлетворения, которое является неопределенной переменной, соответствуют вписанным гиперкубам, с закругленными углами у значений промежуточного удовлетворения, лежащим в положительном квадрантеRN. Снова применяя двумерные случаи, использованные для иллюстрации на фиг. 1-4, покажем графики соответствующих функций удовлетворения обратной стороны SL(c) на фиг. 5-8, соответственно. 12 Например, на фиг. 5 область 27 указывает область цен, где продавцы противоположной стороны в совокупности имеют удовлетворение,равное единице (т.е. полностью удовлетворены) от сделки с любой парой цен в этой области. Контурные линии, спускающиеся к области 22,указывают на промежуточные линии совместного удовлетворения. Участники торгов будут менее удовлетворены сделками по ценам области 26, чем области 27, но более удовлетворены,чем в области 25. То же самое верно для областей 24 и 23. Область 22 представляет область,где никто из участников торгов не захочет сделки. В вырожденном случае, где все отдельные функции удовлетворения обратной стороны являются ступенчатыми функциями, резко меняющими значение от 0 до 1 (т.е. соответствующими обычным предельным ограничениям),совместная функция удовлетворения обратной стороны будет равна единице внутри отдельно взятого гиперкуба и нулю во всех остальных точках. В этом случае, как можно показать на фиг. 5-8, будет наблюдаться резкий переход от черной области к самой далекой белой области,без всяких промежуточных областей. На фиг. 6 область 28 указывает область цен, где продавцы противоположной стороны в совокупности имеют удовлетворение, равное единице (т.е. полностью удовлетворены) от сделки с любой парой цен в этой области. Контурные линии, спускающиеся к области 33, указывают на промежуточные линии совместного удовлетворения. Иными словами, участники торгов будут менее удовлетворены сделками по ценам области 29, чем области 28, но более удовлетворены, чем в области 30. То же самое верно для областей 31 и 32. Область 33 представляет область, где никто из участников торгов не захочет сделки. На фиг. 7 область 34 указывает область цен, где продавцы противоположной стороны в совокупности имеют удовлетворение, равное единице (т.е. полностью удовлетворены) от сделки с любой парой цен в этой области. Контурные линии, спускающиеся к области 39, указывают на промежуточные линии совместного удовлетворения. Иными словами, участники торгов будут менее удовлетворены сделками по ценам области 35, чем области 34, но более удовлетворены, чем в области 36. То же самое верно для областей 37 и 38. Область 39 представляет область, где никто из участников торгов не захочет сделки. На фиг. 8 область 45 указывает область цен, где продавцы противоположной стороны в совокупности имеют удовлетворение, равное единице (т.е. полностью удовлетворены) от сделки с любой парой цен в этой области. Контурные линии, спускающиеся к области 40, указывают на промежуточные линии совместного удовлетворения. Иными словами участники торгов будут менее удовлетворены сделками по 13 ценам области 44, чем области 45, но более удовлетворены, чем в области 43. То же самое верно для областей 42 и 41. Область 40 представляет область, где никто из участников торгов не захочет сделки. Заметим, сравнивая соответствующие случаи (напр. фиг. 1 с фиг. 5 и т.д.), что область поддержки SL(c), то есть области значений цен, при которых функция удовлетворения связанной сделки имеет ненулевые значения, лежит с противоположной стороны и,возможно, пересекается со внутренней вершиной неопределенного гиперкуба (т.е. углом) областей поддержки соответствующей функции удовлетворения обратной стороны SC(P1, , PN). Когда эти области пересекаются, контуры гиперплоскостей SL(c) буквально срезают угол неопределенного гиперкуба области поддержкиSC(P1, , PN). Эта закономерность действует и вN-мерном случае, однако ее нельзя визуально представить при количестве измерений свыше трех. В качестве иллюстрации, на фиг. 9 изображена область поддержки взаимного удовлетворения, получающаяся в результате произведения SL(P1, P2) на фиг. 1 и SC(P1, Р 2) на фиг. 5,хотя ради простоты для каждой изображены только три области. Наивысшее взаимное удовлетворение происходит в области 55, где перекрываются области полного удовлетворения,т.е. области 5 (фиг. 1) и 27 (фиг. 5). Далее область 54 представляет самое низкое значение взаимного удовлетворения, так как это пересечение области 27 (фиг. 5) с областью 4 (фиг. 1). Область 52 представляет перекрывание областей 26 (фиг. 5) и области 5 (фиг. 1). По мере движения от области 55 взаимное удовлетворение убывает. Стрелки на фиг. 9 представляют градиенты убывания взаимного удовлетворения. Таким образом, область 49 дает более высокое взаимное удовлетворение, чем область 48 и область 47 и т.д. Ценовые координаты области 55 указывают на оптимальный набор цен для этой связанной сделки с двумя ценными бумагами. Возвращаясь к теории, видим, что проблема сводится к нахождению оптимальной ценовой точки в N-мерном ценовом пространстве, в результате которой получается максимальное взаимное удовлетворение MS(P1, , РN), определяющееся как(3) где с - функция Р 1, V1, i=1, , N, как определяется в равенстве (1). Подход к оптимизации Так как ни одно из Vi в равенстве (1) не равно нулю, легко показать, что контуры удовлетворения SL(c) не параллельны никакой оси вN-мерном ценовом пространстве, и, таким образом, не параллельны никакой стороне области поддержки гиперкуба SC(P1, , PN). Таким образом, отрицательный градиент SL(c) по отношению к с вдоль любого контура гиперкуба, где 0SL(c)1, является вектором, направленным на 14 внутреннюю часть области поддержки SC(P1, , PN),т.е. уменьшение значений SL(c) ведет к увеличениюSC(P1, , РN). Рассмотрим сначала категорию случаев,когда пересечение между областями поддержкиSL(c) и SC(P1, , PN) таково, что значения поддержки SL(c) либо SC(P1, , PN) (либо обеих) строго меньше единицы во всей области пересечения, что дает значения MS(P1, , РN), меньшие единицы, в (3). Следствием этой геометрии градиентов является то, что оптимальное взаимное удовлетворение будет иметь место в тангенциальной точке между контуром гиперплоскости SL(c) и выпуклым контуром удовлетворения SC(P1,PN), так как тангенциальная точка достигает максимального значения SC(P1, ,PN) для данного значения SL(c). Так как индивидуальные функции удовлетворения обратной стороны SPi(Pi) в равенстве (2) строго монотонны в их соответствующих областях перехода от единичных значений к нулевым, расположение тангенциальных точек между контурами гиперплоскостей SL(c) и контурами удовлетворенияSC(P1, , PN) складывается в одномерный криволинейный сегментв N-мерном пространстве цен. Один конец сегмента- тангенциальная точка, соответствующая границе нулевого удовлетворения SL(c), если в этой точке SC(P1, , PN)1, или точке вершины гиперкуба, соответствующей границе контура единичного удовлетворения SC(P1, , PN) в противоположном случае. Другой конец сегмента- тангенциальная точка, соответствующая границе контура единичного удовлетворения SL(с), если в этой точкеSC(P1, , PN)0, или точке вершины гиперкуба,соответствующей границе контура нулевого удовлетворения SC(P1, , PN) в противоположном случае. Вдоль этого сегментазначенияSC(P1, , PN) строго монотонно убывают от первого конца ко второму, что обусловлено строгой монотонностью функций SCi(Pi). Наоборот, значения SL(с) строго монотонно убывают при движении от второго конца первого конца сегментак первому. Таким образом, существует,по меньшей мере, одно оптимальное решение(P1, , PN), при котором MS(P1, , PN) максимизируется в какой-то точке вдоль , что можно определить, проведя одномерный поиск вдоль сегмента . В качестве иллюстрации, на фиг. 10 показана поверхность взаимного удовлетворения, получающаяся как произведение SL(P1, Р 2) на фиг. 1 и SC(P1, P2) на фиг. 5, хотя ради простоты изображены только три области для каждой. Показан сегмент . Максимальное взаимное удовлетворение имеет место где-то на этом линейном сегменте, как отмечено выше. Ценовые координаты пика указывают на оптимальный набор цен для этой двусторонней связанной сделки. Сейчас опишем конструктивный метод оценки MS(P1, , PN) вдоль сегмента , опреде 15 ляя этим оптимальный набор цен, при которомMS(P1, , PN)максимизируется. Пусть заданные граничные цены, при которых соответствующие индивидуальные функции удовлетворения SCi(Pi) только достигают своих единичных значений. Пусть РLO - тангенциальная точка, соответствующая пересечению гиперплоскости границы нулевого удовлетворения SL(c) с контуром 0SC(P1,PN)1 функции SC(P1,PN),где такой существует, и пусть тангенциальная точка, соответствующая пересечению гиперплоскости границы единичного удовлетворения SL(c) с контуром 0SC(P1,PN)1 функции SC(P1,PN), где такой существует. Тогда конечные точки сегментаопределяются выражениямиSCi(Pi), пусть Рij, j = 0 Кi - набор дискретных ценовых точек, в которых определена SCi(Pi) для значений удовлетворения Sij между 0 и 1, а именноSCi(Pi) = Sij 6) где Заметим, что, согласно этому определению, если SCi(Pi) соответствует функции удовлетворения покупателя, то значения Рij убывают с увеличением значений индекса j, и наоборот,если SCi(Pi) соответствует функции удовлетворения продавца. Таким образом, SCi(Pi) всегда возрастает строго монотонно с ростом индекса j. Подобно этому, пусть ck, k = 0 К 0 - набор дискретных значений чистой стоимости, при которых определена SL(c), а именно соответственно. Задача сейчас состоит в оценкеMS(P1,PN) в точках вдоль сегментадля оппри котором эта ределения набора цен величина максимизируется. В некоторых матемaтически трактуемых случаях функций SL(c) и SC(P1,PN) может быть выполнена жесткая оптимизация с использованием вариационного счисления. В других случаях может быть использован ряд стандартных числовых оптимизационных подходов. Для таких случаев внутренние точки сегментамогут быть определены поиском, для любого значения с, соответствующий которому контур удовлетворения гиперплоскости SL(c), определяющийся выражением (1), лежит между точками 0 и 1, тангенциальую точку Р(с) (в N-мерном ценовом пространстве), между этим контуром гиперплоскости и его соответствующим контуром удовлетворения SC(P1,PN). Как описано выше, это эквивалентно нахождению, для данного значения с, уникального набора цен (ограниченного(1, при котором максимизируется SC(P1,PN),и, следовательно, MS(P1,PN) (произведениеSL(c) и SC(P1,PN для этого значения с. Этот расчет можно выполнить для приращенных значений с, лежащих между этими значениями,соответствующими конечным точкам сегмента, ивыбрать оптимальное приводящее к максимальному значению MS(P1,PN). На практике, значения удовлетворения отдельных функций SCi(Pi) обычно задаются в дискретных ценовых точках (например, десятичных или восьмых долях доллара), и предполагается, что каждая функция SCi(Pi) непрерывна и строго монотонна по отношению к своей соответствующей ценовой переменной Рi между этими точками. Это же верно для функции удовлетворения связанной сделки SL(c). Для промежутка между этими заданными точками этих функций предположим, что функции удовлетворения кусочно линейны. Для каждой Предполагая кусочную линейность индивидуальных функций удовлетворения SPi(Pi) и функции удовлетворения связанной сделки SL(c) между их вышеуказанными значениями, можем записать:PijPi Pij+1,j = 0Kj - 1,где и подобным образом для SL(c):k = 0Ko - 1 За пределами диапазонов цены и/или чистой стоимости, определенных выше, функции удовлетворения принимают, соответственно,нулевые или единичные значения. С помощью приведенного выше построения мы можем использовать стандартные числовые методики оптимизации для выполнения исчерпывающей оценки MS(P1,PN) по всем ck, включающие обычно не более нескольких десятков значений,которые позволяют определить оптимальные цены (P1,PN). Эта процедура является весьма умеренной нагрузкой на вычислительные ресурсы. В случае нескольких оптимумов на сегменте , общепринятыми понятиями о честной торговле выигрыш по цене отдается участникам сделки с обратной стороны (так как связанная сделка представляет собой условную заявку, и,таким образом, имеет младший приоритет по отношению к безусловным заявкам), и, таким образом, мы выберем оптимальную цену, соответствующую максимальному значению с. Однако это правило может быть изменено в зависимости от конкретных договоренностей того 17 или иного рынка. Во второй категории случаев,когда области единичного удовлетворения SL(с) и SC(P1,PN) пересекаются, взаимное удовлетворение MS(P1,PN) равно единице на некой области ценового пространства. Хотя в этой области ценовых значений для проведения связанной сделки можно выбрать любую точку, для которой MS(P1,PN) равно единице, общепринятые принципы справедливости снова предполагают, чтобы выигрыш по цене был равным образом распределен между участниками сделки с обратной стороны. Это может быть достигнуто за счет выбора уникальной центроидной точки в части гиперплоскости, ограничивающей область единичных значений MS(P1,PN), причем гиперплоскость соответствует максимальному значению с, для которого SL(с) имеет единичное значение, что дает наиболее предпочтительные цены для обратных сторон в области единичных значений MS(P1,PN). Для двумерного случая, как в примере с непрерывностью,это можно видеть на фиг. 9, где область 55 содержит единичные значения MS(P1,PN). Центроид области 55 - точка, дающая наиболее предпочтительные цены для обратных сторон. Эта гиперплоскость определяется выражением где c1 - максимальное значение с в выражении (1),для которого SL(с) имеет единичное значение. Вершины Vi части гиперплоскости, ограничивающей область единичных значений MS(P1,PN), являются точками пересечения (13) с N сегментами контурной линии единичного удовлетворения SC(P1,откуда мы можем вычислить координату Рi Таким образом, набор вершин части гиперплоскости, ограничивающей область единичных значений MS(P1,PN), выражается как: т.е. i-ой координатой i-ой вершины, как следует из (16), является Рi, a j-ые координаты j-ой вершины для ji равны координатам внутренней вершины границы единичного удовлетворения SC(P1,PN). Оптимальная центроидная точка РC этой части гиперплоскости является 18 просто арифметическим средним вершин в (17),а именно,и, как можно показать подстановкой, лежит на гиперплоскости, определенной выражением(14). Резюме Мы, таким образом, построили практическую вычислительную процедуру для нахождения оптимального набора цен для выполнения связанной сделки во всех случаях пересечения между SL(c) и SC(P1,PN), при которых максимизируется совместное взаимное удовлетворение, определенное в (3). Выше мы предполагали адекватную ликвидность, достаточную для обеспечения требующегося объема по каждой ценной бумаге,участвующей в связанной сделке. Возможны,однако, примеры, когда адекватный объем с обратной стороны не существует в одной или большем количестве ценных бумаг. Эти ситуации могут быть разрешены с помощью ряда стратегий, включающих- Определение минимального процента желаемого объема, имеющегося в каждой из задействованных ценных бумаг. Корректировка всех объемов и функций удовлетворения SL(c) иSC(P1,PN) с целью отражения этой уменьшенной по масштабу сделки. Этот вариант позволяет осуществить уменьшенную по масштабу версию желаемой сделки на пропорциональной основе для каждой ценной бумаги, при сохранении относительного состава объемов отдельных ценных бумаг.- Определение минимального объема,имеющегося в каждой из задействованных ценных бумаг, не превышающего желаемый объем. Корректировка тех объемов, которые меньше желаемого, и функций удовлетворения SL(c) иSC(P1,PN) с целью отражения этой сокращенной сделки. Этот вариант позволяет осуществить эклектическое проведение желаемой сделки при сохранении возможно большей части первоначально желаемого объема по каждой ценной бумаге.- При использовании вышеуказанного эклектического подхода корректировка в сторону увеличения объема по тем ценным бумагам, у которых имеется адекватная ликвидность для поддержания той же SL(с) с корректировкойSC(P1,PN) с целью отражения новых объемов. Этот вариант позволяет осуществить сделку с общей стоимостью, близкой к первоначально желаемой сделке, но с другим составом объемов участвующих ценных бумаг. Очевидно, что для случаев неадекватной ликвидности можно рассмотреть многочисленные другие стратегии, все из которых попадают в рамки настоящего изобретения. 19 Ввод данных связанной сделки Сторона, желающая совершить связанную сделку, может получить доступ в систему, используя специально предназначенный терминал,или тот же терминал торгов с меню для задания графика связанной сделки. Параметры связанной сделки включают поля для названия каждой ценной бумаги и желаемого объема. Когда введены все ценные бумаги, на экране появляется ряд полей для ввода стоимостей связанной сделки и связанного с ними удовлетворения. Цены для отдельных ценных бумаг не вводятся,так как стоимости связанной сделки по существу включают в себя цены для отдельных ценных бумаг. Система Как показано на фиг. 11, система 60 для осуществления настоящего изобретения включает центральный контроллер сопоставлений 61,т.е., компьютер, такой как IBM RS6000/SP,множество терминалов участников торгов 62-67(например, рабочие станции на основе ПК), и терминал инициатора связанной сделки 68. Хотя показан только один терминал инициатора связанной сделки 68, в системе может быть большое количество этих терминалов, и, фактически, для отдельных рынков ценных бумаг эти терминалы могут быть идентичными терминалам участников торгов. Во время каждой операции, однако, одновременно может обрабатываться только одна связанная сделка. Таким образом, связанные сделки будут обрабатываться в соответствии с приоритетом, например, в порядке поступления. Участники торгов А 1 - An представляют участников торгов на одном рынке, участники торгов B1 - Вn представляют участников торгов на другом рынке, а участники торгов Z1 - Zn представляют участников торгов еще на одном рынке. Внутри системы, составляющей предмет настоящего изобретения, может быть представлено большое количество рынков, что позволяет сделки по множеству ценных бумаг, товаров и акций. Например, участники A1 - An могут представлять трейдеров Тихоокеанской Биржи, участники B1 - Вn - трейдеров с Лондонской валютной биржи, а участники Z1 - Zn - трейдеров с товарного рынка Токио. По выбору, каждый из терминалов участников торгов может иметь способность выполнения связанных сделок путем выбора вариантов из меню. Центральная база данных хранит всю информацию, полученную от участников торгов,для ее дальнейшей обработки управляющим устройством. Для извлечения некоторых типов информации может быть использована программа извлечения базы данных. Например,некоторые участники торгов могут вводить информацию относительно отдельных ценных бумаг, которыми не торгуют другие трейдеры,следовательно, эти данные могут не понадобиться для ряда вычислений. В этом случае про 001644 20 грамма извлечения может извлекать только данные, касающиеся ценных бумаг, являющихся частью связанной сделки. Эта программа извлечения действует под контролем управляющего устройства, которое в конечном счете получает данные от всего множества терминалов участников торгов и выполняет рассмотренные выше вычисления. Как только определены идентификации всех сторон, а также цены и объемы, управляющее устройство проводит сделку в каждом из задействованных рынков и сообщает сторонам результаты торгов. Клиринг выполняется в соответствии с известными правилами и требованиями. В вышеописанной системе рабочие станции могут быть с любым типом пользовательского терминала, от низкоуровневых до высокоуровневых оконечных устройств. Например,рабочая станция может быть просто немым терминалом, управляющимся центральным управляющим устройством, либо высокопроизводительной рабочей станцией, такой как рабочая станция Sun, либо рабочей станцией на основе процессора RISC, либо последней моделью персонального компьютера. Кроме того рабочая станция может использовать любую из следующих операционных систем: UNIX, DOS, Windows-95 или Macintosh. ФОРМУЛА ИЗОБРЕТЕНИЯ 1. Способ автоматического проведения одновременной сделки с несколькими ценными бумагами, включающий стадииa) отображения данных от первого участника, относящихся к одновременной сделке с группой из нескольких ценных бумаг, в виде первой функции, выражающей степени удовлетворения этого участника одновременным совершением сделки с группой из нескольких ценных бумаг по желаемому диапазону цен;b) сбора в центральную базу данных вводных данных от множества участников торгов,относящихся к степени удовлетворения каждого из них принятием на себя второй стороны в сделке с первой стороной, по крайней мере, по одной из группы ценных бумаг, выраженной как функция цены;c) определения на основании введенных данных множества участников торгов совместной функции, выражающей общую степень удовлетворения одной или большего количества вторых сторон среди множества участников торгов принятием на себя противоположной стороны во всем множестве ценных бумаг в виде функции цены по каждой из множества ценных бумаг;d) определения составной функции из первой функции и совместной функции, где сложная функция представляет обоюдную степень удовлетворения совершением сделки со множе 21 ством ценных бумаг между первый стороной и одной или несколькими другими сторонами; иe) назначения для каждой из множества ценных бумаг цены сделки, объема сделки и стороны сделки среди одной или большего количества других сторон, при которых значение составной функции будет максимально. 2. Способ согласно п.1, содержащий также стадиюf) одновременного совершения сделки между первой стороной и другими сторонами по множеству ценных бумаг по ценам и объемам сделки, установленными на стадии е). 3. Способ согласно п.1, в котором стадия сбора b) включает также(1) сбор информации от множества участников торгов относительно степени удовлетворения множества участников торгов занятием противоположной позиции по множеству ценных бумаг; и(2) выбор из информации, собранной на стадии b) (1), вводных данных относительно степени удовлетворения множества участников торгов занятием позиции, противоположной первой из сторон, по каждой из ценных бумаг. 4. Способ согласно п.2, в котором стадия сбора b) включает также(1) сбор информации от множества участников торгов относительно степени удовлетворения множества участников торгов занятием противоположной позиции по множеству ценных бумаг; и(2) выбор из информации, собранной на стадии b) (1), вводных данных относительно степени удовлетворения множества участников торгов занятием позиции, противоположной первой из сторон, по каждой из ценных бумаг. 5. Способ согласно п.1, в котором стадия назначения е) включает также(1) определение значения абсолютного максимума составной функции; и(2) определение области выше значения абсолютного максимума сложной функции; и(3) определение цены сделки, объема сделки и стороны-участника сделки для каждой ценной бумаги из множества бумаг таким образом, чтобы получившееся значение составной функции лежало в области, определенной на стадии е) (2). 6. Способ согласно п.5, в котором стадия определения е) (3) включает также выбор цены сделки, объема сделки и стороны-участника сделки с использованием предварительно определенных критериев. 7. Способ согласно п.5, в котором предварительно определенный критерий включает ближайший практически достижимый объем сделки. 8. Способ согласно п.5, в котором предварительно определенный критерий включает ближайшую практически достижимую цену сделки. 22 9. Способ согласно п.5, в котором предварительно определенный критерий включает максимизацию цены сделки по каждой из ценных бумаг внутри указанной области в пользу участников сделки. 10. Способ автоматического проведения переговоров о соглашении между первой стороной и, по крайней мере, одной другой стороной,в котором соглашение включает множество условий и состоит из стадий а) отображения вводных данных от первой стороны относительно множества условий в соглашении в первую функцию, выражающую степень удовлетворения первой стороны согласием на множество условий по диапазону решающих переменных;b) сбора в центральную базу данных вводных данных от, по меньшей мере, одной стороны относительно степени удовлетворения этой,по меньшей мере, одной стороны заключением соглашения с первой стороной по множеству условий;c) картирования этих вводных данных во вторую функцию, выражающую степень удовлетворения этой, по меньшей мере, одной стороны согласием на эти условия в виде функции решающих переменных в каждом из условий;d) определения составной функции из первой функции и второй функции, где сложная функция представляет взаимную степень удовлетворения между первой стороной и, по меньшей мере, одной другой стороной согласием на множество условий; иe) определения набора условий и решающих переменных на основании максимального значения составной функции. 11. Способ согласно п.10, содержащий также стадиюf) одновременного исполнения соглашения в соответствии с набором условий и решающих переменных, определенных на стадии е). 12. Способ согласно п.10, в котором стадия сбора b) включает также(1) сбор информации от множества других сторон относительно степени удовлетворения множеством других сторон соглашением по множеству условий; и(2) выбор из информации, собранной на стадии b) (1), вводных данных относительно степени удовлетворения, по меньшей мере, одной другой стороны соглашением с первой стороной по каждому из множества условий соглашения. 13. Способ согласно п.11, в котором стадия сбора b) включает также(1) сбор информации от множества других сторон относительно степени удовлетворения множеством других сторон соглашением по множеству условий; и(2) выбор из информации, собранной на стадии b) (1), вводных данных относительно степени удовлетворения, по меньшей мере, од 23 ной другой стороны соглашением с первой стороной по каждому из множества условий соглашения. 14. Способ согласно п.10, в котором стадия определения е) включает также(1) определение значения абсолютного максимума составной функции; и(2) определение области выше значения абсолютного максимума составной функции; и(3) определение набора решающих переменных таким образом, чтобы получившееся значение составной функции лежало в области,определенной на стадии е) (2). 15. Способ согласно п.14, в котором стадия определения е) (3) включает также выбор набора решающих переменных с использованием предварительно определенных критериев. 16. Способ согласно п.14, в котором предварительно определенный критерий включает ближайшую практически достижимую решающую переменную. 17. Способ согласно п.14, в котором предварительно определенный критерий включает максимизацию решающей переменной внутри указанной области в пользу, по меньшей мере,одной другой стороны. 18. Способ согласно п.10, в котором эта, по меньшей мере, одна другая сторона содержит множество сторон и стадия определения набора условий е) включает также назначение набора сторон, согласных на набор условий и точек решения. 19. Способ автоматического проведения переговоров о соглашении между первой стороной и множеством других сторон, в котором соглашение включает множество условий, а идентификация множества других сторон неизвестна первой стороне и друг другу, но стороны выразили готовность войти в накладывающее обязательство соглашение относительно множества условий, содержащее стадииa) ввода в компьютер первой функции, выражающей степень готовности первой стороны согласиться на множество условий по диапазону решающих переменных;b) сбора вводных данных от множества других сторон, включающих множество вторых функций, выражающих степень предпочтения множеством других сторон согласия на каждое из множества условий в виде функций решающих переменных в каждом из условий;c) определения совместной функции множества вторых функций как функции решающих переменных в каждом из условий;d) определения составной функции первой функции и совместной функции, где составная функция представляет взаимную степень предпочтения между первой стороной и множеством других сторон согласия на каждое из множества условий;e) определения максимума составной функции;f) получения набора условий и точек решения для соглашения, представленных точкой в заранее заданном диапазоне выше максимума составной функции; иg) исполнения соглашения, которое включает условия, полученные на стадии f). 20. Способ автоматического проведения коллективных сделок с множеством предметов,включающий стадииa) сбора данных от первой стороны, желающей одновременно совершить сделки со множеством предметов, с указанием объема для каждого предмета, диапазона стоимостей для общей сделки и первого коэффициента, указывающего готовность первой стороны совершить сделку по множеству предметов в указанных объемах для каждой стоимости в пределах диапазона стоимостей, с осуществлением в это же время сбора данных от других сторон с указанием определенной комбинации цена/объем для каждого предмета и второго коэффициента, указывающего готовность этой стороны совершить сделку по этой определенной комбинации цена/объем;b) максимизации взаимного удовлетворения для первой стороны и других сторон, где решение максимального взаимного удовлетворения определяет сделку по каждому из предметов между первой стороной и подмножеством других сторон; иc) автоматического исполнения сделки,определенной на стадии b). 21. Способ согласно п.20, включающий также стадию сохранения тайны идентификации первой стороны и других сторон, если не совершена сделка, с раскрытием сторон, участвующих в сделке, только в это время. 22. Способ согласно п.20, включающий также стадию сохранения тайны первого коэффициента и вторых коэффициентов даже после совершения сделки. 23. Способ согласно п.20, в котором множество предметов охватывает множество ценных бумаг. 24. Способ согласно п.20, в котором множество предметов охватывает множество предметов, не являющихся ценными бумагами. 25. Способ согласно п.20, в котором множество предметов охватывает множество товаров. 26. Способ согласно п.20, в котором множество предметов охватывает множество услуг. 27. Способ согласно п.20, в котором первая сторона определяет коллективную сделку путем указания объема каждого торгуемого предмета и степени готовности совершить сделку по каждой из стоимостей в пределах желаемого диапазона стоимостей. 28. Способ согласно п.20, в котором стадия с) определения совместной функции включает(1) построение функции продажа/ удовлетворение для каждой приобретаемой 25 ценной бумаги путем определения минимальной цены, за которую определенный объем может быть приобретен, а также соответствующего взвешенного по объему удовлетворения при этой цене;(2) приращение цены вверх от минимальной цены;(3) вычисление взвешенного по объему удовлетворения при каждом приращении цены до тех пор, пока не будет получено взвешенное по объему удовлетворение, равное единице;(4) построение функции покупка/ удовлетворение для каждой продаваемой ценной бумаги путем определения максимальной цены, за которую определенный объем может быть продан, а также соответствующего взвешенного по объему удовлетворения при этой цене;(5) приращение цены вниз от максимальной цены; и(6) вычисление взвешенного по объему удовлетворения при каждом приращении цены до тех пор, пока не будет получено взвешенное по объему удовлетворение, равное единице, где совместная функция является функцией каждой из функций продажа/удовлетворение и покупка/удовлетворение. 29. Способ согласно п.28, в котором совместная функция является произведением функций продажа/удовлетворение и покупка/удовлетворение. 30. Способ согласно п.28, в котором функции продажа/удовлетворение и покупка/удовлетворение включают предельные ограничения. 31. Способ согласно п.1, содержащий также стадиюg) определение составной функции какg) определения максимального взаимного удовлетворения из пересечения между областями поддержки SL(c) и Sc(P1, , РN). 33. Способ согласно п.32, содержащий также стадиюh) выбора любой точки в той или иной области ценового пространства, выше которойMS(P1, , РN) равна единице, для определения цены сделки, сторон сделки и объема сделки, в которых должна быть осуществлена сделка при пересечении областей удовлетворения SL(c) иSc(P1, , РN), и, следовательно, над указанной областью ценового пространства взаимное удовлетворение MS(P1, , РN) равно единице. 34. Способ согласно п.33, содержащий также стадиюi) выбора этой точки путем выбора уникальной центроидной точки на участке гиперплоскости, ограничивающем область единичных 26 значений MS(P1, , РN), причем гиперплоскость соответствует максимальному значению с, при котором SL(c) имеет единичное значение, с получением таким образом наиболее приемлемой цены для каждой из сторон-участников сделки в области единичных значений MS(P1, , РN). 35. Способ согласно п.1, содержащий также следующие стадии:f) определение минимального процента желаемого объема, имеющегося в каждой из задействованных ценных бумаг, если адекватный ответный объем не существует в одной или нескольких ценных бумагах;g) корректировка всех объемов, а также первой функции и второй функции для отражения этой уменьшенной по размеру сделки. 36. Способ согласно п.1, содержащий также следующие стадии:f) исполнение уменьшенной по размеру версии желаемой сделки на пропорциональной основе для каждой ценной бумаги и сохранение относительного состава объемов среди отдельных бумаг, если адекватный ответный объем не существует в одной или нескольких ценных бумагах. 37. Способ согласно п.1, содержащий также следующие стадии:f) определение минимального объема,имеющегося в каждой из задействованных ценных бумаг, не превышающего желаемого объема, если адекватный ответный объем не существует в одной или нескольких ценных бумагах; иg) корректировка этих объемов, меньших,чем желаемый объем, и функций удовлетворения SL(c) и Sc(Р 1, , РN) для отражения сокращенной сделки. 38. Способ согласно п.1, содержащий также следующие стадии:f) выполнение эклектического проведения желаемой сделки с возможно большим сохранением первоначально желаемого объема по каждой ценной бумаге, если адекватный ответный объем не существует в одной или нескольких ценных бумагах. 39. Способ согласно п.1, содержащий также следующие стадии:f) повышающая корректировка объема ценных бумаг, у которых имеется адекватная ликвидность, с целью сохранения той же SL(c),при одновременной корректировке Sc(P1, , PN) для отражения новых объемов, если адекватный ответный объем не существует в одной или нескольких ценных бумагах. 40. Способ согласно п.1, содержащий также стадииf) выполнения сделки с общей чистой стоимостью, подобной стоимости первоначально желаемой сделки, но с другим составом объемов интересующих ценных бумаг. 41. Способ согласно п.1, содержащий также стадииf) использования выделенного терминала для ввода данных при совершении связанной сделки;g) обеспечения графического интерфейса пользователя, через который первая сторона вводит данные, относящиеся к связанной сделке, причем указанный графический интерфейс пользователя включает меню выбора для задания графика связанной сделки, а график связанной сделки включает поля для каждой ценной бумаги, желаемый объем, множество полей для ввода стоимостей связанной сделки и каждого соответствующего удовлетворения. 42. Система для автоматической торговли совокупностью активов и пассивов, содержащаяa) множество терминалов, через которые первая сторона, желающая совершить сделку с этой совокупностью, вводит данные относительно степени своего удовлетворения совершением этой совокупности, а множество вторых сторон вводят данные относительно степени своего удовлетворения совершением сделок с компонентами этой совокупности; иb) контроллер, выполняющий сделку с этой совокупностью в соответствии с максимизацией обоюдного удовлетворения первой и второй сторон. 43. Способ автоматической торговли совокупностью активов и пассивов, который включает выполнение сделки с этой совокупностью в соответствии с максимизацией взаимного удовлетворения стороны, желающей совершить сделку с этой совокупностью, и множеством других сторон, желающих принять противоположную позицию по отдельным компонентам совокупности. 44. Система для автоматического проведения связанных сделок с ценными бумагами,включающая а) рабочую станцию связанных торгов, в которую инициатор связанной сделки может вводить график плотности удовлетворения, который определяет степень его удовлетворения совершением одновременной сделки с несколькими ценными бумагами на основании общей стоимости операции;b) множество трейдерских рабочих станций, в которые отдельные участники торгов ценными бумагами могут вводить график плотности удовлетворения, который определяет степень их удовлетворения совершением сделки с отдельными ценными бумагами как функцию цены/объема; и(1) функцию плотности удовлетворения для каждой из отдельных ценных бумаг на основании вводных данных участников торгов,(2) совместную функцию удовлетворения для всех ценных бумаг на основании отдельных функций плотности удовлетворения, 001644(3) функцию взаимного удовлетворения на основании совместной функции удовлетворения и графика плотности удовлетворения, введенного инициатором связанной сделки, и(4) максимизацию функции взаимного удовлетворения с установлением набора цен,объемов и сторон для сделки с каждой отдельной ценной бумагой, и(5) одновременное выполнение сделки с указанными сторонами с несколькими ценными бумагами по установленным ценам и объемам. 45. Система согласно п.44, содержащая также центральную базу данных, соединенную с множеством рабочих станций участников торгов, рабочей станцией инициатора связанной сделки и центральным управляющим устройством, и сохраняющую вводные данные от каждого из множества участников торгов, относящиеся к степени удовлетворения каждого из множества участников торгов занятием той или иной позиции по множеству ценных бумаг как функции цены. 46. Система согласно п.45, содержащая также программу извлечения, действующую под контролем центрального управляющего устройства и извлекающую из информации, хранящейся в базе данных, степени удовлетворения каждого из множества участников торгов занятием позиции, противоположной позиции первой стороны, по каждой из ценных бумаг. 47. Система согласно п.44, где множество рабочих станций участников торгов включает множество персональных компьютеров. 48. Система согласно п.44, где множество рабочих станций включает множество дисплейных терминалов, контролируемых центральным управляющим устройством. 49. Система согласно п.44, где множество рабочих станций включает рабочую станцию высокой производительности. 50. Система согласно п.44, где множество рабочих станций включает рабочую станцию на основе ЭВМ с сокращенным набором команд. 51. Система согласно п.44, где множество рабочих станций включает рабочую станцию на основе операционной системы UNIX. 52. Система согласно п.44, где центральное управляющее устройство включает универсальную вычислительную машину (мейнфрейм). 53. Устройство для автоматического выполнения одновременных сделок с несколькими ценными бумагами, включающее(a) графический интерфейс пользователя,отображающий данные от первой стороны, относящиеся к одновременной сделке с группой из нескольких ценных бумаг, в первую функцию, выражающую степень удовлетворения первой стороны одновременным групповым совершением сделки с множеством ценных бумаг по диапазону желаемых стоимостей;(b) центральную базу данных для сбора вводных данных от множества участников тор 29 гов относительно степени удовлетворения каждого из множества участников торгов занятием позиции, противоположной позиции первой стороны, по меньшей мере, по одной из множества ценных бумаг как функции цены; и(c) процессор, определяющий на основании вводных данных от множества участников торгов совместную функцию, выражающую совместную степень удовлетворения одной или большим числом вторых сторон из множества участников торгов занятием противоположной позиции по всему множеству ценных бумаг,определяющий составную функцию из первой функции и совместной функции, где составная функция представляет степень взаимного удовлетворения совершением сделки с множеством ценных бумаг между первой стороной и одной или несколькими другими сторонами, и назначающий для каждой из множества ценных бумаг цену сделки, объем сделки и сторону сделки из одной или большего количества других сторон, при которых составная функция максимизируется. 54. Устройство согласно п.53, содержащее также средства для одновременного исполнения первой стороной и другими сторонами сделки с множеством ценных бумаг по ценам и объемам,назначенным процессором. 55. Устройство согласно п.53, содержащее также программу извлечения, действующую под контролем центрального управляющего устройства и извлекающую и сохраняющую информацию от множества участников торгов, касающуюся степени удовлетворения множества участников торгов занятием любой позиции по множеству ценных бумаг, а также выбирающую из информации, собранной базой данных, вводных данных относительно степеней удовлетворения множества участников торгов занятием позиции, противоположной позиции первой стороны, по каждой из ценных бумаг. 56. Устройство для автоматического проведения переговоров о соглашении между первой стороной и, по меньшей мере, одной другой стороной, где соглашение включает множество условий, включающееa) пользовательский терминал для картирования вводных данных от первой стороны относительно множества условий в соглашении в первую функцию, выражающую степень удовлетворения первой стороны согласием на множество условий по диапазону решающих переменных;c) базу данных, собирающую вводные данные от, по меньшей мере, одной стороны,введенные через множество терминалов, относительно степени удовлетворения этой, по меньшей мере, одной другой стороны заключением соглашения с первой стороной по множеству условий; иd) процессор, отображающий эти вводные данные во вторую функцию, выражающую степень удовлетворения этой, по меньшей мере,одной другой стороны согласием с этими условиями как функцию решающих переменных по каждому из условий, определяющий составную функцию из первой функции и второй функции,где составная функция представляет степень взаимного удовлетворения между первой стороной и, по крайней мере, одной другой стороной согласием на это множество условий, и назначающий набор условий и решающих переменных, для которых значение составной функции максимизируется. 57. Устройство согласно п.56, содержащее такжеe) средства для одновременного исполнения соглашения в соответствии с набором условий и решающих переменных, назначенных процессором. 58. Устройство согласно п.56, содержащее также программу для извлечения информации из базы данных, действующую под контролем центрального управляющего устройства, где база данных собирает информацию от множества других сторон относительно степеней удовлетворения множества других сторон заключением соглашения об этом множестве условий, а программа извлечения выбирает из информации, собранной в базе данных, вводные данные относительно степеней удовлетворения этой, по меньшей мере, одной другой стороны заключением соглашения с первой стороной о каждом из множества условий в соглашении. 59. Устройство для автоматического выполнения одновременных сделок с несколькими ценными бумагами, включающееa) средства для отображения данных от первой стороны, относящихся к одновременной сделке с группой из нескольких ценных бумаг, в первую функцию, выражающую степень удовлетворения первой стороны одновременным групповым совершением сделки со множеством ценных бумаг по диапазону желаемых стоимостей;b) средства для сбора вводных данных от множества участников торгов относительно степени удовлетворения каждого из множества участников торгов занятием позиции, противоположной позиции первой стороны, по меньшей мере, по одной из множества ценных бумаг как функции цены;c) средства для определения на основании вводных данных от множества участников торгов совместной функции, выражающей совместную степень удовлетворения одной или большим числом вторых сторон из множества участников торгов занятием противоположной позиции по всему множеству ценных бумаг как функцию цены по каждой из множества ценных бумаг;d) средства для определения составной функции из первой функции и совместной функции, где составная функция представляет степень взаимного удовлетворения совершением сделки со множеством ценных бумаг между первой стороной и одной или несколькими другими сторонами; иe) средства для и назначения для каждой из множества ценных бумаг цены сделки, объема сделки и стороны сделки из одной или большего количества других сторон, при которых составная функция максимизируется. 60. Устройство согласно п.59, содержащее также средства для одновременного исполнения первой стороной и другими сторонами сделки со множеством ценных бумаг по ценам и объемам, назначенным на стадии е). 61. Устройство согласно п.59, где средства для сбора включают также средства для сбора информации от множества участников торгов, касающейся степени удовлетворения множества участников торгов 32 занятием любой позиции по множеству ценных бумаг; и средства выбора из информации, собранной на стадии b) (1), вводных данных, касающихся степени удовлетворения множества участников торгов занятием позиции, противоположной позиции первой стороны, по каждой из ценных бумаг. 62. Устройство согласно п.59, где средства идентификации включают также средства определения значения абсолютного максимума составной функции; задание области выше значения абсолютного максимума составной функции; и определение цены сделки, объема сделки и стороны сделки для каждой ценной бумаги из множества ценных бумаг таким образом, чтобы результирующее значение составной функции лежало в заданной области.